Salida a bolsa de SpaceX

La salida a bolsa de SpaceX, una oferta pública de venta (OPV, o IPO por sus siglas en inglés), fue el estreno bursátil de Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) en junio de 2026, tras más de dos décadas como empresa privada. Las acciones se colocaron a 135 dólares el 11 de junio de 2026, empezaron a cotizar al día siguiente en el Nasdaq y en el Nasdaq Texas con el símbolo bursátil SPCX y cerraron su primera sesión en unos 161 dólares. Fue la mayor OPV de la historia por dinero captado y valoró la empresa en unos 1,78 billones de dólares.

¿Cómo fue la salida a bolsa de SpaceX?

SpaceX salió a bolsa vendiendo acciones al público por primera vez, de modo que lo que era propiedad privada pasó a ser títulos que cualquiera puede comprar: colocó 555.555.555 acciones ordinarias de clase A a 135,00 dólares cada una y captó unos 75.000 millones de dólares. Después, los bancos que dirigían la operación ejercieron por completo la opción de sobreadjudicación (green shoe), que les permite vender un paquete adicional de acciones, con lo que la oferta final alcanzó las 638.888.888 acciones y un importe bruto de unos 86.250 millones de dólares.

Por qué salió SpaceX a bolsa

SpaceX salió a bolsa para financiar la próxima década de cohetes, satélites y computación de inteligencia artificial (IA). El folleto de la operación describe un negocio rentable de internet por satélite, Starlink, que ayuda a pagar tanto los cohetes como una división de IA todavía joven, y mantiene el compromiso de la empresa de «convertir la vida en multiplanetaria» y de «llevar la luz de la conciencia hasta las estrellas». Hasta su estreno en el parqué, solo los directivos, los empleados y los grandes inversores privados podían tener acciones de SpaceX. Ahora el público también puede comprarlas, aunque con letra pequeña.

Cómo funciona

La letra pequeña es el control. SpaceX salió a bolsa como sociedad controlada, es decir, con un accionista que tiene la mayoría de los votos, y con dos clases de acciones: las de clase A dan un voto cada una y las de clase B, 10 votos. Tras la oferta, Elon Musk tiene alrededor del 82 % de los derechos de voto (el 82,3 % una vez vendidas las acciones adicionales del green shoe), y la salida a bolsa puso en manos del público en torno al 4,9 % de la empresa. Elon Musk dirige la empresa, y los accionistas que compran en bolsa tienen una participación económica en ella.

La empresa presenta ahora sus cuentas en tres segmentos: Espacio (cohetes), Conectividad (Starlink) e IA (xAI, fundada por Elon Musk en 2023, comprada por SpaceX el 2 de febrero de 2026 y rebautizada en mayo como SpaceXAI, hoy SpaceXSI). Uno de los tres aporta mucho más dinero que los otros dos.

Starlink es la que tira del carro: aportó la mayor parte de los ingresos de 2025 y es el segmento que da beneficios. Conectividad facturó 11.400 millones de dólares en 2025, con un beneficio operativo de 4.400 millones, y es un negocio de suscripciones con un flujo de caja estable. Espacio y la división de IA, en cambio, estaban invirtiendo para crecer.

Las cuentas de SpaceX al salir a bolsa

Los ingresos totales pasaron de 14.000 millones de dólares en 2024 a 18.700 millones en 2025. En su último informe trimestral, el de julio a septiembre de 2026, SpaceX comunicó unos ingresos de 14.600 millones de dólares, un 161 % más que un año antes, de los que 7.600 millones procedían de Superinteligencia (SI), el nuevo nombre del segmento de IA. Starlink tenía 13,6 millones de suscriptores particulares a 30 de septiembre y, a 31 de marzo, contaba con unos 9.600 satélites, alrededor del 75 % de todos los satélites activos con capacidad de maniobra en órbita, según los cálculos de SpaceX.

En beneficios, SpaceX cerró 2025 con unas pérdidas netas atribuibles a los accionistas ordinarios de unos 4.900 millones de dólares, mientras invertía con fuerza para crecer. En el trimestre de julio a septiembre, SpaceX obtuvo un beneficio neto de 4.400 millones de dólares, frente a unas pérdidas de 1.100 millones un año antes, y el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones ajustado (EBITDA ajustado) subió un 306 %, hasta 8.800 millones de dólares.

Starlink gana dinero con holgura, y la división de IA concentra la mayor inversión, porque entrenar modelos de frontera (los sistemas de IA más avanzados) es caro: SpaceX gastó 16.400 millones de dólares en infraestructura de Superinteligencia solo en el trimestre de julio a septiembre. Los inversores que compran sus acciones dan por hecho que la computación de IA se abaratará a medida que gane escala, como ocurrió con el coste de los lanzamientos. Junto a la venta de acciones, SpaceX fijó el precio de una emisión de bonos independiente por 25.000 millones de dólares (deuda que devolverá con intereses) en cinco tramos con vencimientos entre 2031 y 2056. La emisión se cerró el 26 de junio de 2026.

Situación actual de SpaceX

SpaceX llegó a bolsa como líder tanto en lanzamientos como en satélites: el cohete Falcon 9 voló 165 veces en 2025, más de la mitad de todos los lanzamientos orbitales del mundo. Además, ya ha usado sus nuevas acciones para pagar una compra: el 14 de agosto de 2026 cerró la adquisición de Cursor, la empresa de programación con IA, por 60.000 millones de dólares abonados íntegramente en acciones, y la integró en SpaceXSI. Como empresa cotizada, SpaceX rinde cuentas cada trimestre ante sus accionistas y ante los reguladores.

Lo que viene

Cada informe trimestral sigue ahora el crecimiento de Starlink junto a la inversión de SpaceX en IA, y en la conferencia de resultados del 20 de octubre de 2026 el director financiero, Bret Johnsen, previó unos ingresos de entre 33.000 y 37.000 millones de dólares para el primer trimestre de 2027 (según el webcast del T3; no figura en el comunicado de resultados, sin verificar). El control de los votos que conserva Elon Musk permite a SpaceX seguir financiando proyectos que llevarán décadas, como Marte, al margen de los altibajos de cualquier trimestre. Los inversores que compraron en bolsa no tienen votos suficientes para imponerse a él.

Balance

La de SpaceX fue la mayor salida a bolsa de la historia, y la empresa que llegó al mercado combina una red de satélites rentable con una división de IA en la que SpaceX invierte miles de millones para hacerla crecer. Los inversores que compraron en bolsa tienen una pequeña parte de las acciones y Elon Musk conserva el control de los votos.